交通运输板块受益 煤炭新能源偏利空

来源：深圳商报    发布时间：2015-01-07 09:10:16 

　　航空航运等板块受益最大

　　国际原油价格大跌，对普通用车一族是好事，对A股高用油行业是重大利好！那么A股市场哪些板块将直接受益呢？业内人士认为，原油价格大幅下跌对交通运输行业是重大利好。较低的原油价格将直接减少交运行业的运输成本，其中受益最为明显的当属原油成本占比较高的航空运输以及航运两大行业。同时，汽车制造、以原油为原料的化工下游细分行业也直接受益。

　　深圳新里程投资总监赖戌播接受记者采访时表示，航空板块、航运板块、汽车制造、原油化工等行业公司将直接受益。原油价格大幅下跌，成品油涨价压力减小，将刺激汽车购买力，高速公路公司将间接受益。赖戌播分析指出，原油价格下跌的受益板块，股价前期均已有所反应，这些板块明显跑赢其他板块，后市上涨空间或跟随大盘波动，但受益显著的航空和航运板块，未来仍可以适当关注。具体来看，航运方面，除受益原油价格下跌外，随着运输市场冬季行情展开，近期干散货以及原油市场运价均有所提升。波罗的海干散货指数近期创下阶段新高，今年航运业景气度有望获得显著回升，投资者可适当关注龙头股的反弹行情，如中国远洋（行情，问诊）、招商轮船（行情，问诊）等。赖戌播认为，如果原油价格进一步下行，甚至跌破40美元大关，这些直接受益原油下跌板块，后市还将再走一波独立上扬行情。

　　资深业内人士荷叶对记者表示，前期石油价格高涨时期，石化行业整体亏损已经困扰行业多年了，原油价格如此大幅度暴跌，石化行业将是大赢家。虽然受签约滞后期的影响，近期业绩反映还不是很明显，但将会随时间推移最终体现出来。同时，用途广泛的塑料制品行业，以及更下游的子孙行业等，都将因成本大降受益良多。根据石油价格中线熊市大趋势看，这些受惠行业业绩也将中线走好。

　　中金公司研究报告认为，考虑到中国是净原油进口国，原油价格下行对中国公司盈利和市场影响总体偏正面。中金公司估算，国际原油价格平均每下行10美元，中国企业和居民将节省开支1070亿元，约相当于2013年GDP的0.2％，相当于全部A股上市公司利润的约4.5％。考虑到上市公司只是中国经济的一部分，因此，原油价格下跌总体对资本市场影响不大。对于细分行业来说，国际油价持续下行可能对煤炭等能源行业相对不利，但对下游油品消费行业，特别是交通运输（航空、航运等耗油大户）行业有利。原油价格下跌对居民也是一笔开销节省，对包括汽车在内的消费有利。

　　石油商和新能源影响负面

　　原油价格暴跌几家欢乐几家愁！那么，对A股市场哪些行业影响负面呢？

　　深圳新里程投资总监赖戌播表示，原油价格跌破50美元，短期向下的趋势或难避免，这对中国石油（行情，问诊）、中国石化（行情，问诊）和中海油等主要石油综合生产商影响负面；同时，对新能源板块利空，如新能源汽车、太阳能行业等。此外，原油价格持续下跌，对煤炭等能源板块亦影响偏负面。

　　中金公司认为，短期来看，原油价格下行，对上游生产原油的企业及开采原油相关的企业可能不利，对部分产品价格或者毛利与原油价格相关的化工业也不利；与此同时，由于国际油价与国际煤炭价格具有较高的相关性，国际油价的持续下行可能对煤炭等能源行业也相对不利。从中长期来看，原油价格如果持续下行，可能对替代能源行业，如煤化工、新能源汽车等不利。

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